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第40章 科技为先（第1页）

1.kcb概述

1.1定义与定位

kcb，全称为科技创新板，是证券交易所设立的一个全新板块，旨在服务于科技创新型企业。根据中国证监会发布的《关于在证券交易所设立kcb并试点注册制的实施意见》，kcb主要服务于符合战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。kcb的定位在于支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和新兴产业的发展。

kcb允许尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业上市，这为科技创新型企业提供了更为灵活的融资渠道。此外，kcb还允许特殊股权结构企业和红筹企业上市，进一步拓宽了市场的包容性。kcb的设立，不仅为科技创新型企业提供了市场的支持，也为投资者提供了更多的投资选择，增强了资本市场对实体经济尤其是创新型经济的服务能力。

1.2zc背景与目的

kcb的设立背景是为响应创新驱动发展战略，推动经济高质量发展，深化资本市场改革的重要举措。kcb的推出，旨在解决科技创新型企业在发展过程中面临的融资难题，通过资本市场的力量，促进科技创新，推动产业结构升级。

kcb的zc目的在于：

1.?增强资本市场对实体经济的包容性：通过设置更为灵活的上市条件，允许不同发展阶段的科技创新型企业进入资本市场，获取资金支持。

2.?支持科技创新：重点支持那些在关键领域具有核心技术突破的企业，推动科技创新由“点的突破”到“系统提升”。

3.?深化资本市场改革：kcb试点注册制，以信息披露为中心，精简优化发行条件，强化市场主体责任，提高审核效率，减轻企业负担。

4.?保护投资者合法权益：通过加强监管，严厉打击欺诈发行、财务造假等违法行为，确保市场的公平性和透明度。

5.?促进国际金融中心建设：kcb的设立有助于提升上作为国际金融中心的地位，吸引更多的国内外投资者和金融机构参与。

综上所述，kcb的设立是资本市场改革的重要里程碑，它不仅为科技创新型企业提供了更为广阔的融资平台，也为资本市场的健康发展注入了新的活力。

2.kcbzc与法规

2.1发展沿革

kcb自2018年11月5日博览会上宣布设立以来，其发展沿革体现了资本市场改革的深度和速度。kcb的设立是为了服务于科技创新型企业，尤其是那些在关键领域具有核心技术突破的企业。以下是kcb的主要发展节点：

2019年3月：kcb相关zc和法规陆续出台，包括《kcb首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等，为kcb的正式开板奠定了基础。

2019年7月22日：kcb正式开市，首批25家公司上市，标志着kcb的正式运行。

2020年3月：证监会发布《科创属性评价指引（试行）》，进一步明确了kcb企业的科创属性评价标准。

2024年4月：证监会发布新的kcb上市标准，提升了对发明专利产业化、研发投入和营业收入复合增长率的要求，体现了kcb对硬科技企业的精准支持。

kcb的发展沿革显示了其对科技创新企业支持力度的不断加强，以及对市场监管和投资者保护的持续重视。

2.2相关zc梳理

kcb的相关zc主要集中在以下几个方面：

上市条件：kcb允许未盈利企业上市，强调企业的科技创新能力和成长潜力。上市条件包括市值、收入、净利润、研发投入等多个维度。

发行承销制度：kcb实行市场化的发行承销机制，新股发行价格、规模等通过市场化方式决定。

信息披露：kcb强调以信息披露为中心的发行审核制度，要求发行人提供真实、准确、完整的信息。

持续监管：kcb对上市公司实施持续监管，要求公司定期披露科研水平、科研人员、科研资金投入等相关信息。

退市制度：kcb设有严格的退市制度，对于不再符合上市条件的公司，将依法实施退市。

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