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第二十三章 生产性服务业 经济活动的稳定器（第2页）

我国经济2020年一季度受到新冠疫情的严重冲击，在全社会停工、居家隔离的大背景下，大量经济活动被迫停滞或延后。根据统计局初步核算，2020年一季度，我国GDP为20.65万亿元，实际同比增速为-6.8%；其中，第三产业GDP达12.27万亿元，实际同比下降5.2%；生产性服务业降幅则为4.4%，降幅小于第三产业和GDP的水平。

图23.6生产性服务业在整体经济中的占比（全口径增加值）

资料来源：腾景数研。

图23.7细分行业在整体经济中的占比（全口径增加值，2019年）

资料来源：腾景数研。

生产性服务业中，传统“线下服务业”受冲击最大，增加值增速大幅度收缩：批发和零售业（1—3日累计同比增速：-17.8%）、交通运输业（-14.0%）、租赁和商务服务业（-9.4%）；形成鲜明对比的则是不受制于居家隔离影响的“线上行业”保持较高增速，如金融业（6.0%）、信息服务业（13.2%）、科研勘探业更是达到了5.1%增速（上年同期为4.2%）。疫情冲击下，生产性服务业发挥了“稳定器”的作用，特别是科研勘探业、信息服务业、金融业等行业，不仅保持了较快增长，使生产性服务业情况好于整体水平，更为战疫模式中的人民生活、生产做出了突出贡献。

图23.8生产性服务业分行业GDP（2019年一季度和2020年一季度）

资料来源：国家统计局；生产性服务业、科研勘探业数据来源：腾景数研。

投资方面，固定资产投资一季度同比增速为-16.1%，其中，第三产业中的基础设施投资同比下降19.7%，但降幅比1—2月收窄10.6个百分点；道路运输业投资下降17.5%，降幅收窄11.4个百分点；铁路运输业投资下降28.6%，降幅收窄3.1个百分点。随着逆周期基建投资落地，生产性服务业投资情况会进一步好转。在外贸方面，一季度我国货物贸易顺差983.3亿元，比上年同期减少80.6%。服务贸易数据的发布相对滞后，据商务部服贸司统计，2020年1—2月，我国服务贸易逆差缩小24.6%至1901.6亿元，同比减少620.9亿元；1—2月服务进出口总额7403.1亿元，同比下降11.6%；其中知识密集型服务出口额1591.8亿元，增长5%，占服务出口总额的比重达到57.9%，提升了6.1个百分点；电信计算机和信息服务知识产权使用费、其他商业服务出口分别增长5.7%、41.3%和1.3%。知识密集型服务出口，在国内生产出现停滞、外部需求受到冲击的情况下表现出一定韧性。2020年1月，商务部、海关总署等八部门印发《关于推动服务外包加快转型升级的指导意见》，要求推动中国的服务外包发展，明确了医药研发外包，设计外包，推动会计、法律等领域服务外包的发展方向，并进一步向国际会计和法律市场开放，在2020年更是稳外贸的重点之一。这也意味着生产性服务业特别是各类专业服务，将是我国今年服务外贸发展的重要方向。

从其他统计指标看，据国家统计局数据，信息服务业及金融业在一季度合计拉动服务业增加值增长1.2个百分点；3月，此两行业共拉动当月服务业生产指数增长1.2个百分点，一定程度上对冲了疫情对线下服务业的负面影响。例如信息服务业，一季度电信主营业务收入实现了1.8%的增速，高于上年同期0.8个百分点，且创下近年来的新高。另一方面，由于1月、2月春节因素，叠加隔离、交通管制等抗疫措施，邮政业务、客运、货运受到冲击最大。随着复工复产的有序推进，预期在接下来的一至两个月中可恢复到疫前水平。

图23.9邮政业务总量、电信业务收入

资料来源：国家统计局、工信部。

图23.10客货运统计指标

资料来源：国家统计局、交通部。

最后，在PMI指数这一领先指标上可以看到企业信心转好。3月官方服务业PMI指数（见图23.11）也反弹至51.8，返回荣枯线之上；服务业生产指数同比下降9.1%，降幅较1—2月收窄3.9个百分点；服务业上下游的价格指数也保持了平稳。如上所述，虽然线下接触式行业受疫情冲击较大，但依托于网络的线上服务行业为整体经济提供了有力支撑。截至2020年一季度末，我国疫情防控取得积极成效，主要防控目标已转向严防境外输入型病例。市场预估我国经济将领先于其他主要国家，在二季度回暖，三季度率先反弹。但如果海外疫情进一步恶化，将导致我国外需恶化、出口受到二次打击，而服务贸易中跨境旅行及国际物流活动最为敏感，需要密切关注。

图23.11PMI指数及价格指数

资料来源：国家统计局。

“新基建”及各类刺激政策对冲疫情负面冲击

我们预计2020年，中央及各地政府会出台一系列刺激政策对冲疫情冲击。例如财政政策方面，市场普遍预期中央政府会提高一般公共预算赤字，且新增专项债规模或超过3.5万亿元，以支持“新基建”等各类财政刺激项目。货币政策方面，随着定向降准、LPR利率调降的落地，更加宽松的货币政策也将进一步降低社会融资成本，特别是对中小企业融资提供有力支撑。

在生产性服务业方面，国家发改委等15部门在2019年底印发了《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》，要求实施工业互联网创新发展战略，加快人工智能、5G等创新技术服务于制造业。2020年4月，发改委进一步明确了“新基建”的范围，主要包括信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施三方面内容。根据腾景数研预测，2020年全社会投资增速将维持在2%~3%的水平，我国GDP实际增长将在3%左右。而生产性服务业特别是信息服务业、科研勘探业，受惠于“新基建”，将大幅度领先于整体水平。

展望2020年，短期疫情冲击不改生产性服务业的趋势。2019年中央经济工作会议要求生产性服务业“向专业化和价值链高端延伸”。结合这些相关指导性政策，在经济活动逐渐恢复的情况下，我们预期生产性服务业将在吸纳就业、产业融合、产业集聚等方面充分发挥其“稳定器”“连接器”的作用，为各行业、各类经济活动提供有力支撑。

标准化程度提高，与制造业深度融合

相对于生活性服务业劳动密集型的特点，生产性服务业的知识密集、流程复杂、生产率较高等特点，使其缺乏统一的、完善的标准化体系。根据《生产性服务业标准化三年行动计划（2019—2021年）》的要求，2021年，行业将形成需求引领、企业主体、政产学研用共同推进的标准研制、应用推广、持续改进的标准化工作机制模式。预计2020年，以信息技术服务、金融服务、人力资源服务、现代物流等为重点领域的生产性服务业整体标准化程度将显著提高，更加高效地进行产业融合。生产性服务业凭借在信息化、大数据、互联网、高新科技等领域的积累，紧密结合传统制造业并对其加以升级改造，有助于推动制造业高质量发展。2019年11月，国家发改委等15部门联合印发了《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》，要求到2025年，形成一批创新活跃、效益显著、质量卓越、带动效应突出的深度融合发展企业、平台和示范区，企业生产性服务投入逐步提高，产业生态不断完善。先进制造业与现代服务业的融合发展已成为推进工业化进程和调整经济结构的重要举措。在两业融合的进程中，先进的信息技术、数字化水平尤为重要。我国数字经济近年来虽经历了快速发展，但各行业数字化水平参差不齐，推动重点行业数字化转型，加快人工智能、5G等新一代信息技术在制造业的创新应用，将有力推动相关产业的优化升级。

产业集聚加速，劳动力吸纳能力提升

多地政府出台实际政策鼓励生产性服务业的产业集聚。例如，安徽省围绕现代物流、科技服务、软件与信息服务、新型专业市场等领域认定了38个省级现代服务业集聚区和示范园区，并计划至2020年，培育认定200家省级现代服务业集聚区。其他地区，如山东等，也有类似规划。随着各地政府支持力度的加大，高质量生产性服务业产业集群的建设将进一步提速。

我们也发现，城市化水平与生产性服务业发展密切相关。截至2019年末，我国常住人口城镇化率已达60.60%，但户籍人口城镇化率为44.38%。两者的差距说明部分城镇常住人口并未充分融入城市。2019年12月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于促进劳动力和人才社会性流动体制机制改革的意见》，大大放宽了大中城市的落户政策，完善了特大城市的落户积分规则，这必将进一步提高人口城镇化质量、拓宽生产性服务业发展空间，极大提高生产性服务业的就业吸纳能力；并且，对比传统行业，生产性服务业从业人员的平均收入较高（图23.12），其吸纳就业能力的进一步增强将有力助推居民收入水平的不断提升。

图23.12农业与生产性服务业就业人员平均工资对比

资料来源：国家统计局。

2020—2029年：高质量发展进程中的中高速增长

趋势预测的逻辑与方法

根据典型工业化国家经济结构的演变经验，我们发现，第一，生产性服务业增加值比重与人均GDP呈现显著正相关；第二，生产性服务业存在向城市集聚发展的特征，生产性服务业比重也与城镇化率密切相关；第三，流通性生产性服务业（即交通运输，批发和零售业）的增加值比重则会先升后降——由于工业在发达经济体的占比逐步下降，流通性服务业的比重也将缓慢下降。

我国生产性服务业发展轨迹也符合上述工业化国家的一般规律。回溯我国经济进程，人均GDP由2007年的20494元跃升至2019年的70892元，同时期城镇化水平提高了近15个百分点，达到60.60%，生产性服务业增加值比重稳步提高；与此同时，随着工业增加值比重的收缩，流通性服务业增加值占比在2016年达到峰值后，已开始温和回落（图23.13）。

根据上述国际经验，结合对我国人均GDP的预测，对照各国在相近收入水平上的生产性服务业规模，可预测中长期我国生产性服务业的基本走势。在此基础上，综合第二产业增加值比重、城镇化率等因素对预测结果进行必要的修正。

图23.13生产性服务业增加值比重与人均GDP、城镇化率的关系

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